地缘方面，中美首脑会晤期间，美伊商洽暂无进一步音讯，昨日两国首脑就中东形势、朝鲜半岛等重大世界和区域问题交换了定见，不过油价暂未有所定价。当时停火期内两边保持低强度抵触，等候抵触演绎。

  供需方面，IEA月报发布4月欧佩克+原油供给量削减83万桶/日，全球石油供给进一步下降180至9510万桶/日。在底子假设下，霍尔木兹海峡的运送流量将从六月开端慢慢地康复，欧佩克+产油国的产值将在本年下降470万桶/日，而非欧佩克+产值将添加82万桶/日。受伊朗战役影响，本年全球原油需求增速猜测为-42万桶/日（此前估计为-8万桶/日），本年全球石油总供给量将比需求量低178万桶/日。

  短期，美伊商洽仍在拉锯，信息搅扰将增多、商场将阅历重复，根据两边中心条件不合以为商洽或难达到，但停火协议仍有用、抵触未有进一步晋级下油价或在100-110美金区间动摇。

  周四PX主力报收9146元/吨，美金端，PX收于1185.67美元/吨，降17美元/吨（CFR我国）。到最新亚洲PXN约182美元/吨。从平衡表视点看，4-5月PX供需双缩，去库起伏较一季度边沿走廓，4-5月份，PX月间评价去库25-45万吨。供给端，周内扬子石化两套设备连续检修，方案检修40天邻近，福海创一套80万吨PX设备，金陵石化60万吨PX设备，丽东石化100万吨PX设备，浙石化一套200万吨设备连续检修，其他设备负荷未有改变，本周PX产值为68.81万吨，环比-1.22%。国内PX周均产能利用率83.19%，环比-1.03%。亚洲PX周度均匀产能利用率68.39%，环比-0.56%。进口供给缩量逐步被证明，全体供给相对一季度显着收窄。需求端，本周期（20260508-0514）国内PTA周均产能利用率62.22%，环比下滑2.42%。本周期PTA端设备动态频频，5月内PTA设备检修动态会集，预估保持偏低负荷运转。5月内 PX处于供需双缩状况，去库加快。近期新驱动缺少，方向上重视油端指引。

  周四PTA主力报收6288元/吨，现货加工费约337元/吨，本周趋势收窄。4-5月内去库预期添加，月间去库评价约30万吨，平衡表相对一季度修正。供给端，5月内设备检修预期会集，全体产能利用率趋势下行。本周期（20260508-0514）国内PTA周均产能利用率62.22%，环比下滑2.42%。需求端，随气温的逐步升高，纺织品服装需求冷季降临，5月处于春夏面料收尾、秋冬面料刚发动打样的过渡期，商场实践订单以中小批量为主。聚酯端，到最新，聚酯职业周度均匀产能利用率：81.1%，较上星期+0.03个百分点。产值以及产能利用率小幅提高的底子原因是，周内部分长停设备重启以及前期检修设备提高负荷。但亦有设备减产，聚酯职业全体供给水平小幅添加，周内国内聚酯职业产值小幅添加。近期来看，下周商场存在设备负荷提高方案，如华成，估计下周国内聚酯职业供给小幅提高。5月内PTA供给大幅缩量，聚酯开机相对来说比较稳定，去库较为流通。底子面体现不差，但新驱动缺少，方向跟从原油。

  09合约收于1873元/吨，环比-7元/吨，山东现货价1830元/吨，环比相等。供给端，尿素产能利用率89.6%，环比-4.8%，近期检修企业有所增多日产有所回落，本周周度产值149.7万吨，环比-8万吨。需求端，尿素预收订单天数6.12，环比-0.8天，本周复合肥库存72.4 万吨（+3.3万吨），开工率35.4%（环比-3.1%）。近期尿素下流部分开工数据下行，需求边沿全体有所转弱，本周尿素厂内库存57.2万吨，环比+10.7万吨。全体看，方针端现在仍旧趋紧，且需求边沿转弱，期价短期震动回落，中长期回调后企稳后重视9-1低位正套时机，仅供参考。

  主力合约收于2860元/吨，环比-46元/吨，太仓现货价3097元/吨，环比-28元/吨。供给端，甲醇周度产能利用率88.2%，环比-3.3%，5 月份检修企业有所增多，包含兖矿、四川达钢、丰喜等，会集在中上旬泊车，国内周度产值有所回落。世界设备产能利用率为设备产能利用率为53.26%，环比涨0.71%。现在伊朗KPC、Bcco（Arian）、Bushehr、Marjan4 套设备运转中，5 月甲醇进口估计在32-35 万吨邻近，处在前史位置水平，6月进口估计仍旧不高，本周到港11.5万吨，到港削减，港口库存大幅去化。需求端，甲醇制烯烃产能利用率85.8%，斯尔邦80万吨/年MTO设备方案于5月20日起泊车检修。底子面全体变化不大，传统需求醋酸端近期开工有必定回落，但到港低位，库存后续估计继续去化。短期仍需重视地缘，单边仍旧主张慎重，仅供参考。

  昨日华东现货8160元/吨，跌110元/吨，现货EB-BZ价差1155元/吨。供给端，5 月石油纯苯全体检修量偏高，估计产值保持低位状况，不过检修高峰期逐步曩昔，远期产值上升格式显着。加氢苯盈余有所回落，产值保持在高位。纯苯进口4-5月削减的格式不变，估计5月削减至低位。 需求端，纯苯需求进入下滑阶段，本周期主力下流底子悉数开工率下降，连累纯苯总需求显着走低。下流全体赢利偏低，企业连续采纳设备降负、减产操作，收购较为慎重。后市来看，虽然库存继续去化，可是跟着需求端转弱，纯苯去库速度将削弱，主张看多EB-BZ价差，一起油价仍为工业价格供给下方支撑。

  昨日工业品普跌连累胶价走低，近期天然偏强的首要逻辑大约概括为三点：榜首、季节性实际推进。跟着二季度国内天然进口显着回落，国内供需平衡表开端步入季节性去库存阶段，并且因为很多现货缺少流动性导致全体现货资源偏紧，实际端继续偏强，部分干流非标种类基差有所走强。第二、质料价格坚硬，本钱支撑显着。虽然降雨有所实现后期仍有添加，可是现在东南亚主产区处于开割初期阶段，全体产区质料供给较少，价格体现坚硬。截止到5月14日，泰国胶水价格涨至86泰铢/公斤，较年头累积上涨32%。第三、厄尔尼诺强预期且当下无法证伪。本年都会存在农产品特点种类买卖厄尔尼诺预期体裁，天然橡胶特点和产能处于下行周期，招引较多工业外资金重视。全体工业外资金主导行情为主，下方有质料本钱和未来气候买卖预期支撑，上方面对雨水添加后供给增量预期和下流本钱压力较大限制，全体仍回调后看多思路。